3）币民要在什么价格退出才满意？
理论上，币民只要不赔钱就好了，但币民的成本和项目方的成本可不一样，由于代投（币民参与私募的渠道）大约需要赚50%的佣金，币民的成本可能是项目方成本的2倍。举例而言，项目方给代投的价格是1枚ETH可兑1000枚Token，但代投给币民的价格是1枚ETH可兑500枚Token——项目方的Token成本是1/1000ETH，而币民成本是1/500ETH，足足两倍。
更大的套路并非这个，而是ETH本身！当项目方募资时，币民疯狂买入ETH造就ETH涨至8000元人民币，ETH的既得利益方开始在高位出货。当项目方想要卖出ETH来给自己的Token拉盘时，ETH的价格很快暴跌至2500元人民币。
当币民要求保本退出时，要求的是1Token=1/500ETH=16元，而项目方手头的筹码只有1Token=1/1000ETH=2.5元了。呜呼哀哉，只剩1/6了，拉得动盘才怪。
我们乐观再乐观一些地假设，当初5000万的募资额，需要1亿资金即可拉住，那么项目方的现金流也是如图所示。
你以为印的是废纸，其实印的是借条。
你以为赚的是利润，其实赚的只是现金流。
2 那这些币圈人是怎么暴富的？
毕竟吸引我们投入宝贵时间来研究的，一定是币圈暴富的神话。在讲完了发币圈钱的实质后，再来讲讲币圈如何暴富。以下三个小故事，以飨读者：
1）区块链是什么：项目方
某项目方在ETH2000元的时候发项目募资，在ETH8000元的时候偷偷卖掉套现，相对人民币净赚4倍，相对今天ETH价格净赚12倍。即便将当初投资人的钱翻倍还回，自己还能剩下10倍。按照去年募资额数亿来算，到手就是数十亿的利润，可以说是真正赚到了的人。
换句话说，这和做个P2P平台，用募资金额去炒期货，也没什么差别。唯一的差别在于法律的监管，对于开P2P炒期货的行为已有判例，3年以上10年以下有期徒刑。而发ICO呢？赚钱没事，赔钱了也很难定罪，只要稳住币民情绪，几年过后又是一条好汉。
相比于法律上的风险，获得巨额财富本身，对人性就是一个挑战。不是每一个暴富的项目方都知道自己是如何暴富的，某个项目的发行人，我在去年底见到时还是光滑的面庞，几个月后再在视频中看到，已经是满面脓疱。据说，这种情况是因为溜冰排不出毒所致。快感，真正让人飘飘欲仙的快感，正因为脱离常轨，才能达到！
2）区块链是什么：代投
代投指的是委托投资的人，一边向上家拿到份额，一边分发销售给下家。没有人知道自己的上家有几级，直到几起跑路事件以后，人们才发现，竟然存在长达20级的代投链条。而且很有意思的是，越是高级的代投，素质越差，微商、宝妈、邮币卡、贷款销售。越是底层的代投，反倒素质越高，来自大投行、信托、创业者、VC。和任何财富管理的生意一样，理论上，只是销售金融产品，不承担风险。而实际上呢？出了问题，币民还是会找代投要个说法。尤其是，当损失不是币价暴跌，而是由于上家跑路导致没有发币。
在曾经的某大代投跑路事件中，最大的问题倒不是这个币的投资人遭受损失，而是某些代投在下家的武力胁迫下，动用其他项目的代投资金填坑，引发的连锁反应。曾经的神奇少女已经卷着资金在海外玩耍，但流亡无法归国，这份代价不是每个人都愿意承受。
3）区块链是什么：币民
我们北京有一个一起玩的互联网金融小圈子，仍然记得去年有一个做互金客服的大姐比我们都先开始炒币，据说赚了不少钱。
一起聊天时，好些朋友自嘲，我们那么懂金融，结果赚钱远不如一个客服大姐。我说不尽然，市场是最懂每个人强弱的，如果心智没有到达水平，赚到的钱还是会还给市场。说归说，我们还是用了浑身解数，力劝大姐赶紧把币全部卖了，换成人民币。卖完后，我们也是为她舒了一口气。
几周前，看到大姐在网上发糖果（新上线币的营销奖励），问候了一下，我才发现——大姐忍不住，又把全部身家杀入币市，结果被深度套牢，只能靠发一发糖果赚点小钱为生。
对于那些破产几次最终暴富的人，我真心尊重他们的财富和成就。而新进入，又缺乏深刻思考的暴富者，实际上很难留住财富。在人生的岔路上总是跟随别人的判断，指望幸运降临，这样的傻瓜无药可救！
3 区块链是什么：币的未来
币的本身（如比特币），提供了全球唯一一个不依赖中心记账的绝对公正的账本，在财富储存和跨境转账方面具备极大地应用价值。发币本身也有广阔的未来，或许是全球化优秀企业获取流动性溢价的绝佳方式，将缩短传统股权市场的摩擦成本。
但可以确定的一点是，在加密货币被监管认可和广泛应用之前，一个真正的优质企业不可能冒着法律风险通过ICO去募资。这件事情不用费脑子就能想明白，或者说，A股的3000家上市企业，为何无一发币？
答案不言自明，当下99%的ICO，就是毫无价值的空气包装销售给散户。这场狗庄和狗散的游戏，最终没有赢家。
发币之前，先想好几个问题：
1． 拿到手的钱，到底赚的是利润，还是赚的现金流。
2． 投资者亏损后，会自负盈亏抹眼泪，还是会带‘社会人’杀上门去？
3． 为什么徐老师如此鼓吹区块链后，真格的700+投资项目中，真正发币的也没几个？
4． 你能判断1年后行业的格局，还是在‘蒙眼狂奔’？
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本文来源：新浪财经综合 
